خانه / آموزش های بورس / آموزش تحلیل بنیادی / تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست؟

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست؟

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی (Fundamental Analysis) را می توان یکی از قدیمی ترین و گسترده ترین روش های معاملات نام گذاری نمود. تحلیل بنیادی یکی از روش هایی است که با استفاده از آن می توانید ارزش ذاتی سهم را بیابید و یا به ارزشمندی سهام پی ببرید.

همانطور که از معنی کلمه Fundamental Analysis هم مشخص است تحلیل بنیادی به صورت همه جانبه یک سهم را بررسی می کند. یعنی شما نه تنها در این تحلیل سهم بلکه وضعیت اقتصادی کشور و جهان و هر آنچه بر سهم تاثیرگذار خواهد بود را بررسی می کنید.

تحلیل بنیادین مطالعه عوامل ریشه ای و اصلی است که ماهیت اقتصاد، بخش های صنعتی و شرکت ها را تحت تاثیر قرار می دهد و هدف از آن مانند دیگر تحلیل ها، پیش بینی حرکت های آینده قیمت و کسب سود از آن است.

تحلیل بنیادی چیست؟

عوامل موثر بر تغییرات قیمت سهام را می توان به دو دسته ی عوامل خرد و کلان دسته بندی کرد:

عوامل کلان

  1. وضعیت سیاسی جهان و کشور
  2. وضعیت اقتصادی جهان و کشور
  3. بودجه سالانه ی کل کشور
  4. سیاست های کلان پولی، مالی و ارزی
  5. تغییرات قوانین و مقررات
  6. رویدادهای با اهمیت
  7. قیمت جهانی کالاها و خدمات، تحولات تکنولوژی
  8. وضعیت خاص صنعت
  9. سمت گیری کلی بازار سهام

عوامل خرد

  1. بودجه ی شرکت و پیش بینی سود هر سهم و میزان تحقق آن
  2. تحلیل روند اجزای بودجه و قیمت های سهام در سالیان گذشته
  3. سیاست تقسیم سود سهام، درصد تقسیم و زمان پرداخت سود
  4. طرح های توسعه افزایش سرمایه (منابع و مصارف)
  5. ترکیب سهام داران شرکت و معاملات عمده
  6. ترکیب دارائی ها و سرمایه گذاری های شرکت
  7. سابقه و اعتبار شرکت (سرقفلی)
  8. بدهی های احتمالی، کرسی ذخایر و دعاوی حقوقی
  9. مدیریت شرکت
  10. اطلاعات درون شرکت و شایعات
  11. نسبت قیمت به در آمد هر سهم
  12. عرضه و تقاضای سهم

تحلیل بنیادی چیست؟

روش کار تحلیل بنیادی

معامله‌گران به کمک روش تحلیل بنیادی در تلاش هستند تا عوامل عدم تعادل قیمت‌ها را در معاملات برای رسیدن قیمت به نقطه تعادل (و متعاقباً کسب سود) بشناسند.

در این روش معامله‌گر با تحلیل اتفاقات و اخبار دنیای واقعی و بر اساس دانش و استراتژی خود، به پیش‌بینی بازار می‌پردازد. استراتژی همان روش محاسبه نقاط ورود به بازار و خروج از آن است. به بیان ساده‌تر تحلیل‌گران بنیادی می‌گویند تمام تغییرات در قیمت‌ها حتماً یک علت اقتصادی بنیادی دارد.

چگونه یک سهم را به روش بنیادی تحلیل کنیم

شما برای تحلیل کردن سهام به روش بنیادی نیازمند اطلاعات زیادی هم از درون شرکت و هم از بیرون شرکت دارید. اطلاعات درون شرکت مثل صورت‌های مالی، طرح‌های توسعه‌ای و… واطلاعات بیرون از شرکت مثل تورم، نرخ سود، نرخ ارز و… .

چگونه اطلاعات مورد نیاز برای تحلیل بنیادی را به دست آوریم

شما برای به دست آوردن اطلاعات لازم جهت تحلیل سهم به روش بنیادی نیازمن دسترسی به صورت های مالی شرکت ها هستید. این صورت های مالی مثل ترازنامه و صورت سود و زیان از اطلاعات مهمی هستند که توسط بخش حسابداری شرکت ها ثبت می شوند.

اما از آنجایی که شما باید اطلاعات درستی از شرکت داشته باشید تا بتوانید سرمایه گذاری موفقی داشته باشید و از آنجایی که بورس یک بازار شفاف است تمامی این اطلاعات مالی را در اختیار شما قرار می دهد. شما می توانید با مراجعه به سایت کدال اطلاعات و اسناد مالی شرکت مورد نظر خودتان را بدست آورید و مورد بررسی قرار دهید.

کدال

اخبار اقتصادی کشور و تمامی موارد و خبرهایی که بر اقتصاد و وضعیت سهم اثرگذار هستند هم منابع اطلاعاتی هستند که باید به تحلیل و بررسی آن ها بپردازید. در سایت کدال می توان با جستجو و انتخاب شرکت مورد نظر، تمامی اطلاعات منتشر شده اش را دریافت کرد و به صورت کامل به کمک تکنیک ها و روشهای تحلیل بنیادی، مورد بررسی قرارداد.

انواع تحلیل بنیادی

دو نوع تحلیل بنیادی وجود دارد: تحلیل بنیادی کمّی و تحلیل بنیادی کیفی. در تحلیل بنیادی کمّی تلاش می‌کنید تا جنبه‌های کلیدی و قابل سنجش عملکرد شرکت را ارزیابی کنید، در حالی‌که در تحلیل بنیادی کیفی شما به دنبال رسیدن به درک درستی از جنبه‌های مهمی هستید که با اعداد قابل توضیح نیستند.

۱- تحلیل کمّی چیست

تحلیل کمّی جنبه‌ای از تحلیل بنیادی است که به شما امکان می‌دهد تا عملکرد مالی شرکت را از طریق مقادیر عددی درک کنید و سپس این مقادیر عددی را با داده‌های عملکرد سایر شرکت‌های مشابه و همچنین سابقه‌ی عملکرد همان شرکت مقایسه کنید. از این طریق می‌توانید متوجه شوید که عملکرد آن شرکت در مقایسه با شرکت‌های همتای خود و نسبت به عملکرد خود در سال‌های گذشته چگونه است.

تحلیل کمّی به‌طورکلی با استفاده از نسبت‌های مالی یا برآوردهای درآمد انجام می‌شود. داده‌های موردنیاز برای این ارزیابی، از صورت درآمد و ترازنامه (یعنی دو صورت مالی اصلی شرکت) به‌دست می‌آید. صورت مالی مهم سوم یعنی صورت جریان وجوه نقد نیز در نظر گرفته می‌شود.

۲- تحلیل کیفی چیست

تحلیل کمّی یک مزیت واضح دارد و آن ساده کردن کل تحلیل به چند عدد است، ولی محدودیت‌هایی هم دارد مثلا اینکه نمی‌توان با استفاده از آن جنبه‌های کیفی مهم کسب‌و‌کار را تحلیل کرد. برای مثال به هیچ‌وجه نمی‌توان کیفیت مدیریت شرکت را که برای سرمایه‌گذاران اهمیت زیادی دارد، با اعداد و ارقام اندازه‌گیری کرد و ارزیابی آن نیازمند استفاده از تحلیل کیفی است.
تحلیل کیفی فرمول‌محور نیست. کیفیت چیزی ذهنی و فردی است که باید به‌صورت انفرادی و توسط هریک از سرمایه‌گذاران مورد قضاوت قرار بگیرد. بعضی از پاسخ‌هایی که سرمایه‌گذاران در زمان انجام تحلیل کیفی به دنبال آن هستند به ساختار صنعتی، کیفیت مدیریت، درآمدها و هزینه‌ها، حاکمیت شرکتی (corporate governance)، دارایی‌ها و بدهی‌های آن شرکت مرتبط است. بعضی از این موارد در زیر فهرست شده و به‌طور مختصر شرح داده شده است.

یکی از معروف‌ترین و موفق‌ترین تحلیلگران بنیادی پیشگوی اوماها، وارن بافت است، کسی که به خاطر استفاده موفقیت آمیزی از تحلیل بنیادی در انتخاب اوراق بهادار، معروف است. توانایی‌های این فرد، او را تبدیل به یک میلیاردر کرده است.

درباره‌ی دانشگاه بورس

دانشگاه بورس - مرجع آموزش و سرمایه گذاری در بورس

همچنین ببینید

تحلیل تكنیكال یا بنیادی؟

تحلیل تکنیکال یا بنیادی؟

تحلیل بنیادی بهتر است یا تحلیل تکنیکال؟ برای بررسی و تحلیل سهام و اوراق بهادار، …

پاسخی بگذارید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *